Державний борг України

Матеріал з Вікіпедії — вільної енциклопедії.
Перейти до: навігація, пошук

Держа́вний борг Украї́ни — загальна сума заборгованості України, яка складається з усіх випущених і непогашених боргових зобов'язань.

Розмір державного боргу, млрд дол.[1]
станом на кінець року
Рік Внутрішній Зовнішній Гарантований
державою
ВСЬОГО
1993 р. 0,0 0,4 0,4
1994 р. 0,0 3,6 3,6
1995 р. 0,0 4,8 4,8
1996 р. 5,3 8,2 13,5
1997 р. 2,1 8,8 10,9
1998 р. 5,4 9,6 15,0
1999 р. 3,9 11,5 15,4
данні нижче подані у млн грн.[2]
2000 р. 20780,6 43435,0
2001 р. 21018,4 42273,9
2002 р. 21386,0 43082,7
2003 р. 20523,7 45609,5
2004 р. 20953,3 46729,0
2005 р. 19188,3 43956,3
2006 р. 16607,7 49506,0
2007 р. 17806,4 53487,9
2008 р. 44666,5 86023,1
2009 р. 105132,9 196295,5
2010 р. 156240,0 278080,0
2011 р. 173707,7 299413,9
2012 р.[3] 23,808
(190,299 млрд ₴)
26,125 14,674
(117,292 млрд ₴)
64,607
(516,405 млрд ₴)
2013 р.[4]
(лютий)
25,987
(207,712 млрд ₴)
26,456 14,107
(112,754 млрд ₴)
66,549
(531,926 млрд ₴)

Поняття[ред.ред. код]

Законодавче визначення державного боргу України закріплено в ст. 2 Бюджетного кодексу України:

Державний борг - загальна сума боргових зобов'язань держави з повернення отриманих та непогашених кредитів (позик)

станом на звітну дату, що виникають внаслідок державного запозичення.[5]

Боргова складова у системі державних фінансів має функціональне походження від державного кредиту.

Державні запозичення проводяться з метою покриття бюджетного дефіциту на державному і регіональному рівнях, цільового фінансування різноманітних програм, поповнення необхідних резервних активів, а також для рефінансування раніше здійснених державних запозичень.

Економічна суть державного боргу проявляється в переломленні через такі дві властиві йому функції:

  1. фіскальна — залучення державою необхідних коштів для фінансування бюджетних видатків;
  2. регулятивна — коригування обсягу грошової маси через купівлю-продаж цінних паперів національним (центральним) банком країни.

Структура[ред.ред. код]

Структурно державний борг України складається з внутрішнього і зовнішнього. У 1992 році прийнято Закон «Про державний внут­рішній борг України», яким визначено, що державним внутрішнім боргом України є строкові боргові зобов'язання уряду України у грошовій формі. Державний внутрішній борг гаранту­ється всім майном, що перебуває у загальнодержавній власності.

Державний зовнішній борг — це боргові зобов'язання держави перед нерезидентами щодо повернення позичених коштів (основна сума боргу) та відсотків за ними.

Залежно від отримувача кредитних ресурсів державний борг може бути прямий та умовний (гарантований).

  • Прямий державний борг — це борг, що відображає обсяги позичених ресурсів, які надійшли в розпорядження уряду країни.

Також державний борг за ознакою валюти зобов'язань поділяється на борг в іноземній валюті і борг в національній валюті; за ознакою відсоткової ставки — на борг з фіксованою ставкою і борг з плаваючими ставками.

Історія[ред.ред. код]

Державний борг України у відсотках до ВВП[6]

1991 р.- І половина 1994 р.[ред.ред. код]

Безсистемне утворення і нагромадження боргу:

  • залучалися прямі кредити НБУ,
  • надавались урядові гарантії щодо іноземних кредитів українським підприємствам,
  • урегульовувалися боргові взаємовідносини з Російською Федерацією.

На початок 1994 р. державний борг України становив 4,8 млрд дол. (у тому числі зовнішній — 75 %).

ІІ половина 1994 р. — І половина 1997[ред.ред. код]

Поряд з продовженням боргової політики попередніх років, активізувалися зв'язки з міжнародними фінансовими організаціями. За цей період зовнішній борг зріс на 56 %.

Починаючи з 1995 р. внутрішній борг формується переважно шляхом розміщення облігацій внутрішньої державної позики.

з ІІ половини 1997  — 2000 рік[ред.ред. код]

Зростання зовнішньої заборгованості. Державний борг України досягає у 2000 році 48% від ВВП країни. На 1 січня 2000 року загальна сума державного боргу становила 15,2 млрд дол., у тому числі зовнішній — 12,4 млрд дол. і внутрішній — 2,8 млрд дол.

з ІІ половини 2001–2007 роки[ред.ред. код]

Період економічного зростання. Прямий державний та гарантований державою борг поступово зменшується до 12,2% від валового внутрішнього продукту України.

ІІ половина 2008 р. — 2011 рік[ред.ред. код]

Глобальна фінансова криза ліквідності. Падіння експортної виручки, відновлення співпраці з МВФ, зростання прямого державного боргу до 29,8% від ВВП.

Динаміка державного боргу України[ред.ред. код]

Валютна структура державного боргу України[6]

На кінець березня 2011 року державний борг становив 56,4 млрд дол. (внутрішній борг 20 млрд дол., зовнішній борг 36 млрд дол.).[7]

На кінець липня 2009 сукупний державний (прямий) і гарантований державою борг України становить 33,262 млрд дол. (у гривневому еквіваленті — 256,05 млрд грн.)[8]

З початку 2009 держборг у валютному вираженні збільшився на 35,2 %, або на 8,663 млрд дол.

Сукупний державний борг України за 2008 рік збільшився на 40 %, або на 7,03 млрд дол.

Станом на 31 травня 2011 року державний та гарантований державою борг України становив 460.575.646,54 тис.грн. або 57.784.313,20 тис.дол. США, в тому числі: державний та гарантований державою зовнішній борг — 294.092.385,68 тис.грн. (63,85% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 36.897.145,23 тис.дол. США; державний та гарантований державою внутрішній борг — 166.483.260,86 тис.грн. (36,15%) або 20.887.167,97 тис.дол. США.

Станом на 31 грудня 2013 року державний та гарантований державою борг України становив[9]: 584.114.108,55 тис.грн. або 73.078.207,00 тис.дол.США, в тому числі:державний та гарантований державою зовнішній борг – 300.025.383,08 тис.грн. (51,36% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або37.536.016,90 тис.дол.США; державний та гарантований державою внутрішній борг – 284.088.725,47 тис.грн. (48,64%) або 35.542.190,10 тис.дол.США. Державний борг України становив 479.975.715,78 тис.грн. (82,17% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 60.049.507,79 тис.дол.США. Державний зовнішній борг становив 223.016.140,12 тис.грн. (38,18% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 27.901.431,27 тис.дол.США. Державний внутрішній борг становив 256.959.575,66 тис.грн. (43,99% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу)або 32.148.076,52 тис.дол.США. Гарантований державою борг України становив 104.138.392,78 тис.грн. (17,83%) або 13.028.699,21 тис.дол.США, в тому числі: гарантований зовнішній борг –77.009.242,97 тис.грн. (13,18%) або 9.634.585,63 тис.дол.США; гарантований внутрішній борг – 27.129.149,81 тис.грн. (4,64%) або 3.394.113,58 тис.дол.США.

У валютній структурі державного боргу країни найбільшу частку займає українська гривня, в якій номінований майже весь внутрішній державний борг. Зовнішній державний борг номінований переважно у доларах США та СПЗ. Незначну частку в структурі боргу займає євро, та японська єна

Безпечний рівень боргу[ред.ред. код]

Динаміка боргу відносно ВВП (побудовано автором на основі даних Мінфіну[10] та цієї публікації)

Безпечний рівень боргу — це такий рівень, при якому держава може 1) своєчасно і в повному обсязі виконувати свої боргові зобов'язання без допомоги міжнародних фінансових організацій (чи інших суб'єктів), без проведення реструктуризації цих зобов'язань чи оголошення дефолту, а також 2) здійснювати державні запозичення на ринках капіталу за прийнятними відсотковими ставками.

Згідно з вітчизняними і іноземними дослідженнями економічно безпечний рівень державного і гарантованого державою боргу для України наразі становить близько 35% від ВВП[11][12][13]. Такий висновок базується на статистиці настання дефолтів у країнах з ринками, що формуються, (досліджено МВФ[14]) та на власному досвіді України, яка вже двічі була не в змозі самостійно виконувати свої боргові зобов'язання при їх наближенні до рівня 30-35% відносно ВВП[15], зокрема:
 — наприкінці 90-х років минулого століття, що призвело до кількох реструктуризацій внутрішнього державного боргу і реструктуризації зовнішнього державного боргу;
 — та наприкінці 00-х років поточного століття, що призвело до звернення про допомогу до міжнародних фінансових організацій (сума якої була другою за величиною у світі після допомоги МВФ для Угорщини).

З 2009 року державний і гарантований державою борг знаходиться близько свого критичного рівня (див рис.). У 2013 році очікується його подальше зростання до 38,5% від ВВП[16].

Див. також[ред.ред. код]

Примітки[ред.ред. код]

  1. Міністерство фінансів України: Державний борг та гарантований державою борг. Статистика
  2. Мінфін: Державний борг та гарантований державою борг
  3. Зовнішній борг України виріс на 70 мільйонів доларів
  4. УНІАН: Держборг України в лютому збільшився майже на 4,5 мільярда
  5. Бюджетний кодекс України
  6. а б Міністерство фінансів України
  7. Держборг України доріс до 35% ВВП
  8. Дзеркало тижня № 32 (760) 29 серпня — 4 вересня 2009. «Борги наші тяжкі…»
  9. Інформаційна довідка Мінфіну України щодо державного та гарантованого державою боргу України (станом на 31.12.2013)
  10. Відношення державного боргу та гарантованого державою боргу до ВВП. Міністерство фінансів України. Джерело: http://minfin.gov.ua/file/link/364949/file/vvp_31.12.2012.pdf
  11. Безпечний рівень державного боргу і витрат на його обслуговування [Електрон. ресурс]. Спосіб доступу: http://www.publicdebt.in.ua/golovna/42
  12. Вахненко Т. П. Зовнішні боргові зобов'язання у системі світових фінансово-економічних відносин / Т. П. Вахненко: Ін-т економіки та прогнозування НАН України. — К.: Фенікс, 2006. — 536 с.
  13. Безпечний рівень державного боргу [Електрон. ресурс]. Спосіб доступу: http://ecofin.org.ua/debt-ratio/
  14. Вахненко Т. П. Зовнішні боргові зобов'язання у системі світових фінансово-економічних відносин / Т. П. Вахненко: Ін-т економіки та прогнозування НАН України. — К.: Фенікс, 2006. — 536 с.
  15. Безпечний рівень державного боргу і витрат на його обслуговування [Електрон. ресурс]. Спосіб доступу: http://www.publicdebt.in.ua/golovna/42
  16. Проспект емісії євробондів: Держборг України 2013-го року сягне 38,5% ВВП. http://www.unian.ua/news/552700-prospekt-emisiji-evrobondiv-derjborg-ukrajini-2013-go-roku-syagne-385-vvp.html

Джерела[ред.ред. код]

Посилання[ред.ред. код]

Економіка Це незавершена стаття з економіки.
Ви можете допомогти проекту, виправивши або дописавши її.