SDR

Матеріал з Вікіпедії — вільної енциклопедії.

Спеціальне право запозичення (СПЗ) (англ. special drawing right, SDR) - резервний та платіжний засіб, що емітується Міжнародним Валютним Фондом (МВФ). Існує лише у безготівковій формі у вигляді записів на банківських рахунках.

СПЗ було створено МВФ в 1969 році, для підтримки Бретон-Вудської системи обмінного курсу. Основна мета створення: подолання парадоксу Тріффіна в межах Бретон-Вудскої валютної системи — протиріччя між міжнародним характером використання і національною природою валют. Країні, що брала участь у цій системі потрібні були офіційні резерви — урядові або центральні банківські капіталовкладення у формі золота і загальноприйнятих іноземних валют, які могли б бути використані, щоб донести чисту валюту на міжнародний валютний ринок, з метою збереження його обмінного курсу. Світовий попит на два ключових резервних активи — золото і долар США — довели неадекватність світового торгового та фінансового розвитку, що мали місце в той час. Таким чином, світова спільнота вирішила створити резервні активи під протекцією МВФ. SDR має ISO 4217 код валюти XDR.

Проте, лише через декілька років Бретон-Вудська система зруйнувалась і головні валюти перейшли до режиму плаваючого обмінного курсу. На додаток, ріст на світових ринках капіталу полегшив процес надання позик кредитоспроможними урядами.

Сьогодні SDR має обмежену сферу використання таку, як резервний актив, також їх головна функція — служити як розрахункова грошова одиниця МВФ і деяких інших міжнародних організацій. SDR є ані валютою, ані вимогою на МВФ. Це, швидше, потенційна вимога на взаємокорисних валютах членів МВФ. Власники SDR можуть одержати ці валюти в обмін на їхні SDR двома шляхами:

1. через угоду про добровільний обмін між членами,
2. через переназначення членів МВФ з сильними зовнішньоекономічними позиціями, щоб розповсюдити SDR від членів із слабкими зовнішньоекономічними позиціями.

Зміст 1 Оцінка SDR 2 Процентна ставка SDR 3 Розміщення SDR 4 Посилання

[ред.] Оцінка SDR

Ціна SDR була початково визначена на рівні 0,888671 грамів високоякісного золота, що, в свою чергу, мало доларовий еквівалент. Після падіння системи Bretton Woods в 1973 SDR було перевизначене як споживчий кошик валют, що сьогодні складається з Євро, Японської єни, Фунт стерлінгів і Долара США. Вартість долара США МВФ щодня публікується на вебсайті МВФ. Вона розраховується як сума певних кількостей чотирьох валют, оцінених в доларах США, на підставі валютних курсів, що котируються щодня опівдні на Лондонській біржі.

Склад кошика переглядається кожних п’ять років, щоб переконатись що вона відображає відносні значення валют у світовій торговій та фінансовій системах. На нещодавньому перегляді, що відбувся в листопаді 2005, вага валют в корзині SDR була виправлена і базувалась на обсягах експорту товарів та наданих послуг і кількості резервів, визначених у відповідних валютах, яких дотримувались інші члени МВФ. Ці зміни вступили в дію 1 січня 2006. Наступний огляд Виконавчим Правлінням матиме місце в 2010.^[1]

Склад кошика (ціна 1 XDR)

Період	USD	DEM	FRF	JPY	GBP
1981–1985	0.540 (42%)	0.460 (19%)	0.740 (13%)	34.0 (13%)	0.0710 (13%)
1986–1990	0.452 (42%)	0.527 (19%)	1.020 (12%)	33.4 (15%)	0.0893 (12%)
1991–1995	0.572 (40%)	0.453 (21%)	0.800 (11%)	31.8 (17%)	0.0812 (11%)
1996–1998	0.582 (39%)	0.446 (21%)	0.813 (11%)	27.2 (18%)	0.1050 (11%)
Період	USD	EUR		JPY	GBP
1999–2000	0.5820 (39%)	0.3519 (32%)		27.2 (18%)	0.1050 (11%)
2001–2005	0.5770 (45%)	0.4260 (29%)		21.0 (15%)	0.0984 (11%)
2006–2010	0.6320 (44%)	0.4100 (34%)		18.4 (11%)	0.0903 (11%)

[ред.] Процентна ставка SDR

Відсоткова ставка SDR забезпечує базис для обчислення відсотків нараховуються для членів на регулярних (не концесійних) позиках МВФ, відсотки сплачувані і нараховані членам на їхні SDR капіталовкладення, також відсотки, сплачувані членам на частки їх квотових внесків. Процентна ставка SDR визначається щотижня і базується на середньозваженій величині представляючих процентних ставок на короткострокових позиках на ринках грошей кошика валют SDR.

[ред.] Розміщення SDR

МВФ розподіляє SDR для членів пропорційно до їх квот МВФ. Таке розміщення забезпечує кожного члена дешевим активом, на який відсоток є ані отримується, ані сплачується. Проте, якщо піднесення капіталовкладень SDR члена вище його розміщення, то заробляються відсотки на надлишку; в іншому випадку, якщо спостерігається ситуація, що SDR утримується менше, ніж розміщено, то сплачуються відсотки на дефіциті. Предмети Угоди також дозволяють анулювання спеціальних Прав запозичення, але ця умова ніколи не була використана. МВФ не може розподілити SDR для себе.

[ред.] Посилання

• FAQ: Що таке SDR? (англ.)
• Щоденна офіційна ціна SDR (англ.)

п • о • р Економіка і фінанси
Макроекономіка	Безробіття • Гроші • Грошові агрегати • Інфляція • IS-LM модель • Національне рахівництво • Платіжний баланс • Центральний банк
Мікроекономіка	Попит та пропозиція • Еластичність • Типи ринку
Фінанси	Державні фінанси : Грошовий обіг і кредит • Біржа • Державний бюджет України • Податок Корпоративні фінанси : CAPM • Похідний фінансовий інструмент • Інвестиційний аналіз • М&А • Оцінка майна • Портфельне інвестування
Міжнародні економічні відносини	Валюта • Бретон-Вудська система • Золотий стандарт • Золотовалютний стандарт • Міжнародна валютна система • Міжнародна торгівля • Міжнародна трудова міграція • Міжнародні фінансово-економічні організації • Міжнародний рух капіталу • СДР • Торговий баланс • Ямайська валютна система
Спеціальні дисципліни	Бухгалтерський облік • Економетрика • Економічна географія • Маркетинг • Менеджмент • Фінансова математика
Провідні економісти	Адам Сміт • Давид Рікардо • Алфред Маршалл • Джон Мейнард Кейнс • Мілтон Фрідман • Пол Самуельсон • Майкл Портер • Філіп Котлер