ESTR
€STR (euro short-term rate) — «еталонна» відсоткова ставка на грошовому ринку в євро, що є середньозваженою ставкою із залучення банками єврозони позик від фінансових організацій на умовах «овернайт»[1] .
Походження[ред. | ред. код]
2017 року Європейський центральний банк оголосив, що він розраховуватиме власну ставку «овернайт», так звану «короткострокову ставку в євро». €STR є альтернативою LIBOR.
Порівняння LIBOR та €STR[ред. | ред. код]
| Характеристика | LIBOR | €STR |
|---|---|---|
| Забезпечення | бланкова | бланкова |
| Терміновість | від «овернайт» до року | «овернайт» |
| Премія за ризик | премія за кредитний ризик позичальника | премія за кредитний ризик позичальника |
| Вихідні дані | декларовані ставки банків | фактичні ставки за операціями |
| Контрагенти | банки | банки та небанківські фінансові організації |
| Обсяг торгів на день (2019) | $0,5 млрд. | $34 млрд. |
Вихідні дані та розрахунок[ред. | ред. код]
€STR будується на даних, доступних у Євросистемі центральних банків завдяки офіційному збору щоденної статистики ринку. В її основі лежить статистика операцій 50 найбільших за величиною активів банків єврозони, які звітують за угодами на незабезпечених та забезпечених грошових ринках, а також ринку валютних та процентних свопів.
€STR є незабезпеченою ставкою, що включає премію за кредитний ризик. Проте на відміну традиційних міжбанківських відсоткових ставок, вона враховує операції банків з іншими фінансовими посередниками. До них відносяться, перш за все, пенсійні фонди, страховики та керуючі активами.
Крім того, якщо LIBOR будувалася на добровільних опитуваннях групи банків, чисельність якої згодом зменшувалася, €STR ґрунтується на обов'язковій звітності щодо широкої вибірки контрагентів. В результаті €STR демонструє нижчу волатильність, ніж EURIBOR та EONIA, а також менш сприйнятлива до зміни поведінки банків на ринку.
Адміністратор ставки та її публікація[ред. | ред. код]
Європейський центральний банк розпочав щоденну публікацію попередніх тестових даних (так званої pre-€STR) з березня 2017 року. Офіційний статистичний ряд розпочався з жовтня 2019 року після завершення внутрішнього тестування системи та пов'язаних процедур у Євросистемі.
У 2018 році робоча група з безризикових ставок у євро, створена за підтримки Європейського центрального банку, Європейського управління з цінних паперів та ринків, Бельгійського управління з фінансових послуг та ринків та Європейської комісії, рекомендувала €STR як замінник EONIA.
Примітки[ред. | ред. код]
- ↑ Euro short-term rate (€STR). European Central Bank. 2019. Архів оригіналу за 13 липня 2019. Процитовано 6 березня 2022.
Посилання[ред. | ред. код]
- Опис €STR на сайті Європейського центрального банку [Архівовано 13 липня 2019 у Wayback Machine.]
- Процентна статистика €STR [Архівовано 6 березня 2022 у Wayback Machine.]