Перегляд вихідного коду сторінки Акція (цінний папір)

{{Otheruses|Акція (значення)}}
[[File:Voc-stock.jpg|thumb|250px|Одна з перших в історії акцій: акціонерний сертифікат №&nbsp;6 VOC, оформлений в амстердамському офісі компанії 27 вересня 1606 року.]]
'''Акція''' — вид    [[Цінні папери|цінних паперів]], що являє собою свідоцтво про [[власність]] на визначену частку [[статутний капітал|статутного (складеного) капіталу]] [[акціонерне товариство|акціонерного товариства]] і надає її власнику (акціонеру) певні права, зокрема: право на участь в управлінні товариством, право на частину [[Прибуток|прибутку]] товариства у випадку його розподілу (дивіденд), а у випадку ліквідації — на частину залишкової [[вартість|вартості]] підприємства.

Одночасно акція є одиницею [[капітал|капіталу]], переданого акціонерами у користування [[акціонерне товариство|акціонерному товариству]].

== Історія ==
20 березня [[1602]] року основні торговельні компанії [[Нідерланди|Нідерландів]], що спеціалізувались на транспортуванні навколо [[мис Доброї Надії|мису Доброї Надії]] [[прянощі]]в з південно-східної [[Азія|Азії]] та їхньому продажу в [[Європа|Європі]], об'єднались для протистояння іспанським та португальським конкурентам, які намагались монополізувати цей ринок, і утворили велику компанію під назвою «Vereinigte Ostindische Compagnie» («Об'єднана Ост-Індійська Компанія», VOC). Уставний капітал VOC становив величезну для тих часів суму в 6,424,588 [[гульден]]ів, але для виконання бізнес-плану в умовах жорсткої конкуренції з боку іспанців та португальців цього було недостатньо.

Ключовою ідеєю, що забезпечила залучення додаткових коштів для розвитку, було рішення правління про відкриття вільного доступу до статутного капіталу та надання акціонерам прав співвласників.

Таким чином, випущені в обіг цінні папери VOC із вищезазначеними правами власника стали першими акціями в сьогоденному розумінні.

Акції першого випуску мали номінал в 3000 гульденів, що було дуже великою сумою для того часу; тим не менше, перший випуск акцій був розпроданий за кілька днів. Ці акції не були іменними, і ними міг володіти будь-який громадянин Нідерландів, тому практично з того ж моменту їхній обіг сформував перший вторинний ринок акцій.

Акціонери компанії (термін з'явився близько [[1606]] року) при купівлі акції мали виплатити її номінальну ціну чотирма частинами, і ці платежі були отримані VOC в період з [[1603]] по 1606 роки. Акціонер отримував чек («частину») на виплачену суму, який був, фактично, акціонним посвідченням. На відміну від сучасних, такі посвідчення не видавались на руки, а оформлювались внесенням імені акціонера в реєстр VOC, що скріплювалось підписами двох з її директорів. Таким чином, [[амстердам]]ський офіс VOC став першою [[фондова біржа|фондовою біржею]] у світі, торгуючи власними акціями.

[[Статутний капітал]] VOC не збільшувався за рахунок додаткових емісій акцій, за винятком невеликої однократної корекції до 6,440,200 гульденів.

Також компанія задовольняла свої потреби у короткострокових позиках шляхом випуску бондів ([[Боргове зобов'язання|боргових розписок]]) на термін від 3 до 12 місяців. Пізніше, після [[1655]] року, створювались більш довгострокові позикові облігації, що також випускались в публічний обіг. В результаті цього запозичений капітал в деякі моменти досягав 10-12 мільйонів гульденів. Завдяки такій фінансовій політиці VOC стала найбагатшою фінансовою корпорацією свого часу, і аж до моменту ліквідації мала близько 40% прибутковості; завдяки монополізації ринку VOC піднімала ціни на основні види прянощів аж до 180%.

Навіть при першому розміщенні акцій VOC вони торгувались за ціною на 10-15% вищою за номінал, а в [[1622]] році ціна акцій доходила до 300% номіналу. В [[1720]] році, на піку біржових спекуляцій, ціна акцій VOC сягнула 1200% номіналу. Коли ж в [[1781]] році була оприлюднена інформація про фінансові труднощі компанії, ціна її акцій впала до 25% номіналу. [[Дивіденди]] на акції були, в середньому, 18% на рік, а максимальні дивіденди були сплачені в 1606 році і склали 75%. Акціонери не завжди отримували свої дивіденди [[готівка|готівкою]], але також, частково, прянощами, борговими розписками компанії, або державними борговими розписками. Завдяки цьому її акціонери пізніше отримали прізвисько «амстердамські мішки перцю».

Після 1780 років існування VOC дійшла до [[банкрутство|банкрутства]] внаслідок помилок та зловживань [[менеджер]]ів, розкрадань, та надання незабезпечених [[позика|позик]], і була ліквідована 31 грудня [[1799]] року. При ліквідації компанії лишився непокритий борг у 110 мільйонів гульденів, який був переведений на державу. Це банкрутство призвело до виникнення популярного [[жарт]]у, де абревіатура «VOC» розшифровувалась як «V(ergann) O(nder) C(orruptie)», що означає «Зруйнована [[корупція|корупцією]]».

== Акції розрізняють ==
=== За черговістю отримання доходу та обсягу прав власника ===
* Проста акція — надає право [[власник]]у на отримання — за класичного розуміння поняття [[дивіденд|«дивіденди»]] — деякої частини прибутку акціонерного товариства чи — за українським законодавством — отримувати дивіденди незалежно від фінансових результатів діяльності [[Акціонерне товариство|акціонерного товариства]] (за наявності на те рішення загальних зборів) та брати участь в управлінні товариством.
* Привілейована акція — надає власнику безумовне право на отримання встановленого умовами випуску річного доходу, при цьому власник п.а. має пріоритет (щодо власників простих акцій) при розрахунках товариства з акціонерами; п.а., як правило, не дає власнику права на участь в управлінні товариством, у тому числі — права голосу на зборах акціонерів. Сумарна номінальна вартість всіх випущених акціонерним товариством п. а. не може перевищувати 25% величини статутного фонду (складеного капіталу) акціонерного товариства.

=== За характером розпорядження ===
* Іменна акція — належить визначеній особі. Передача права власності на і.а. здійснюється шляхом видачі власником на користь набувача розпорядчого документа (наприклад, [[Передавальне розпорядження|передавального розпорядження]], при документарній формі існування). Відомості про власника і.а. підлягають реєстрації в акціонерному товаристві (або у представника акціонерного товариства — реєстратора, що здійснює на підставі угоди з акціонерним товариством ведення системи реєстру власників іменних цінних паперів акціонерного товариства). Права акціонера у набувача і.а. виникають у повному обсязі лише після реєстрації набутих і.а. за новим власником у системі реєстру власників іменних цінних паперів. 
* Акція на пред'явника — власником вважається фактичний утримувач. Передача права власності на а.н.п. здійснюється шляхом простого її вручення. Акціонерне товариство жодним чином не фіксує обіг а.н.п.. Дивіденди на а.н.п. видаються пред’явнику акцій або на підставі відповідного документа депозитарію, що засвідчує кількість акцій даного власника, які знаходяться на збереженні. У книзі реєстрації акцій фіксується лише загальна кількість випущених акцій на пред’явника. Чинне українське законодавство не допускає існування акцій на пред'явника (з 2005 року).

== Форми існування акцій ==
* Документарна — існують у матеріальній формі як, власне, акції, так і [[Сертифікат акцій|сертифікат]], котрий є документом, що посвідчує право власності на вказану в ньому кількість акцій. 
* Бездокументарні — існують у формі електронних записів на рахунках. Документом, що посвідчує право власності, є виписка з рахунку у цінних паперах.

Форма існування акцій в Україні з 29.10.2010 року — бездокументарна. До 29.10.2010 року згідно з Законом України "Про акціонерні товариства" повинна була відбутись [[дематеріалізація акцій]] - товариства, які мають акції в документарній формі існування, повинні були перевести їх в бездокументарну форму існування. Закон України "Про акціонерні товариства", котрий містить обмеження щодо існування документарної форми випуску акцій, в певній мірі вступає у конфлікт з Конституцією України, одним з базових принципів котрої - закон не має зворотної сили в часі.

== Глосарій ==
* Активні — акції, за якими проводяться постійні щоденні операції. Їх котирування постійно друкується у відповідних інформаційних органах преси.
* Багатоголосі — акції, власники яких мають право на кілька голосів на загальних зборах акціонерів залежно від сумарної вартості цих акцій.
* Без [[дивіденд]]ів (ексдивідендні) — акції, продані після видачі дивідендів. У такому разі покупець має право одержати на них дивіденди лише з настанням нової дати одержання дивідендів. Антонім — камдивідендні.
* Безкоштовні — акції, що видаються акціонерними товариствами своїм акціонерам на певних умовах, безкоштовно.
* Безномінальні — акції, які на час випуску не забезпечені відповідними активами, в яких не зазначена номінальна вартість.
* Викупного фонду (викупні) — привілейовані акції, які викуповуються самим акціонерним товариством за рахунок коштів, передбачених для погашення частини або всієї суми акцій, що випущені в оборот, шляхом викупу за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду.
* Відстрочі акції — різновид звичайної акції, дивіденди на яку виплачуються тільки після того, як будуть виплачені дивіденди за всіма іншими видами звичайних акцій або ті, за якими протягом фіксованого ряду років зовсім не виплачується або виплачується незначний дивіденд. Після встановленого терміну такі акції дають своїм власникам права на отримання дивіденду, рівні за правами власників інших звичайних акцій.
* З обмеженим правом голосу — акції з обмеженою (обумовленою) кількістю власників, які мають право брати участь у голосуванні на зборах акціонерів.
* З правом — акції, куплені відразу після випуску які надають їх власникові право першочергової купівлі акцій, додатково випущених цим же товариством (компанією).
* Засновників — емітовані засновником компанії. Часто ці акції забезпечені спеціальним правом на дивіденди.
* Здвоєні — різновиди звичайних акцій двох акціонерних товариств (компаній), якими керує один інвестор. Продаються і купуються як єдині.
* Конвертовані — привілейовані акції, які дають власникам право за певних умов міняти їх на прості (звичайні) акції.
* Кумулятивні — привілейовані акції з накопичувальними гарантованими дивідендами. Коли дивіденди на такі акції не можуть бути своєчасно сплачені, тоді суми, нараховані на них, накопичуються до моменту спроможності емітента їх сплатити.
* Обмежені — акції, за якими виплачуються дивіденди та забезпечуються інші права їх власників, окрім права голосу на зборах акціонерів.
* Плюральні — акції, які надають їх власникові переваги при голосуванні на зборах акціонерів — право на кілька голосів.
* Позаспискові — акції, які не ввійшли у біржові списки (каталоги), або ж кажучи біржовою термінологією не пройшли лістинг. В залежності від розвитку фондового ринку позаспискові акції можуть належати як найменшим підприємствам, так і навпаки — до лістингу можуть входити лише найбільші компанії. В Україні акції абсолютної більшості акціонерних товариств є позасписковими. 
* Прибуткові — суми нарахованих дивідендів на ці акції перевищують заплановані відсотки та середній рівень дивідендів інших акціонерних товариств (компаній).
* Спеціальні — різновиди привілейованих акцій зі спеціальними (додатковими) привілеями (умовами) для їх власників щодо одержання дивідендів, прав передачі й реалізації, прав голосування.
* [[Трудовий колектив|Трудового колективу]] — спеціальні іменні акції, що випускаються підприємствами, фірмами, корпораціями і є виключною власністю трудового колективу. Вони розповсюджуються лише серед членів цих колективів і не можуть бути передані іншим особам, які не є членами трудових колективів — власників акцій. Акції трудового колективу — це засіб мобілізації власних фінансових засобів.

В Україні ці терміни практично не вживаються.

== Контрольний пакет ==
Кількість акцій, що дозволяють керувати (контролювати) акціонерним товариством, називається контрольним пакетом акцій. Теоретично контрольний пакет становить 50 % випущених акцій плюс одна. На практиці досить мати 10-25 % (а іноді і менше) кількості акцій, щоб керувати справами АТ, бо акціонерним капіталом може володіти безліч дрібних утримувачів акцій, які загалом фактично не голосують.

''Надбавка за пакет акцій'' - надбавка до курсу акцій, одержувана продавцем пакета за збільшення управлінських повноважень покупця пакету.

== Ціна акції ==
{{експерт|розділ|галузь=фінансів}}
[[Файл:Курс акцій.png|thumbnail|200px|right|Курс акцій ГМК «Норильский нікель»]]
'''Курс акції''' — її ціна на продаж, яка в умовах [[Вільний ринок|вільного ринку]] не є величиною постійною і яка встановлюється або на [[Фондова біржа|фондовій біржі]], або на позабіржовому ринку. Суто теоретично: вона (ціна продажу акції) прямо пропорційна величині дивіденду і обернено пропорційна рівню [[позичковий відсоток|позичкового відсотка]] (тобто доходу, отримуваного вкладниками банку) - акція продається за таку суму грошей, яка при її поміщенні в [[банк]] принесе дохід не нижче за дивіденд.

: <math>U =  \frac{D}{B} 100\% \,</math>

* U — Курс акції
* D — Дивіденд
* B — Банківський відсоток

На практиці ціна акції формується, здебільшого, за принципом "попит-пропозиція/час експонування пропозиції-попиту". Ціна акції постійно коливається навколо своєї нормальної величини. Під час росту [[Виробництво|виробництва]], коли [[Дохід|прибуток]], а разом з ним дивіденди ростуть, курс акції підвищується. Коли через спад економіки дивіденди скорочуються, курс акції різко знижується. Таким коливанням ринок цінних паперів сигналізує про загальне «здоров'я» економіки. На ціну акції теоретично має вплив [[інфляція]] (проте, як і на справедливу вартість будь-якого іншого фінансового інструменту). 
 
Документ, за яким [[акціонерне товариство]] проводить виплату дивідендів, називається «купонний лист» (існування останнього, власне, не є обов'язковим).

== Див. також ==
* [[Євроакція]]
* [[Акціонер]]
* [[Акціонерна угода]]
* [[Міноритарний акціонер]]

== Джерела ==

== Література ==
* Економічна теорія: Політекономія — К.: Знання-Прес, 2001.
* Цінні папери: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів — К.: Видавничий дім «Слово», 2004

== Законодавство ==
* [http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=3480-15 Закон України про цінні папери та фондовий ринок] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20220123120819/https://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=3480-15 |date=23 січня 2022 }}
* [http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=514-17 Закон України про акціонерні товариства] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20220121013137/https://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=514-17 |date=21 січня 2022 }}

==Посилання==
*[https://vue.gov.ua/Акція_(цінний_папір) Акція (цінний папір)] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20220226003507/https://vue.gov.ua/Акція_(цінний_папір) |date=26 лютого 2022 }} // [[ВУЕ]]
* [http://ndi-fp.nusta.com.ua/files/doc/slovnyk-finpravo.pdf Акція] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20181024140802/http://ndi-fp.nusta.com.ua/files/doc/slovnyk-finpravo.pdf |date=24 жовтня 2018 }} // Словник фінансово-правових термінів / за заг. ред. д. ю.н., проф.[[Воронова Лідія Костянтинівна| Л. К. Воронової]]. – 2-е вид., переробл. і доповн. – К.: Алерта, 2011. – С. 15.
*{{Банківська енциклопедія|Акція}}
* [http://leksika.com.ua/17481225/legal/aktsiya Акція] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20161122042730/http://leksika.com.ua/17481225/legal/aktsiya |date=22 листопада 2016 }} // [[Юридична енциклопедія]]  
* [http://pravdop.com/ua/publications/publikacii_v_smi/statya_o_yuridicheskih_riskah_pri_pokupke_akciy_dlya_ubrua/ Юридичні ризики при купівлі акцій] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20150329185725/http://pravdop.com/ua/publications/publikacii_v_smi/statya_o_yuridicheskih_riskah_pri_pokupke_akciy_dlya_ubrua/ |date=29 березня 2015 }}
* [http://www.fixygen.ua/stocks/ Fixygen - Пошук акцій фондового ринку України] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20120414100540/http://www.fixygen.ua/stocks |date=14 квітня 2012 }}
* [http://www.worldsoldestshare.com/ Найдавніша акція] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20200622185028/http://www.worldsoldestshare.com/ |date=22 червня 2020 }} — (VOC 1606)
* [https://web.archive.org/web/20110128082536/http://www.ssmsc.gov.ua/Default.aspx?AspxAutoDetectCookieSupport=1 Національна Комісія з цінних паперів та фондового ринку]
* [http://www.securities.org.ua/ Библиотека «Ценные бумаги Украины» (рос.)] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20100413142054/http://www.securities.org.ua/ |date=13 квітня 2010 }}
* [http://www.pfts.com/ Фондова біржа ПФТС] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20220225051700/http://www.pfts.com/ |date=25 лютого 2022 }}
* [https://web.archive.org/web/20121230042150/http://fundmarket.ua/ FundMarket — портал про фондовий ринок України]
* [https://web.archive.org/web/20100317050630/http://stocks.investfunds.com.ua/ Акційний ринок на порталі Investfunds]

{{Цінні папери}}

[[Категорія:Цінні папери]]
[[Категорія:Фондовий ринок]]
[[Категорія:Фінанси]]
[[Категорія:Винаходи Нідерландів]]