Ця стаття потребує істотної переробки. Можливо, її необхідно доповнити, переписати або вікіфікувати. Пояснення причин та обговорення — на сторінці Вікіпедія: Статті, що необхідно поліпшити.
Тому, хто додав шаблон: зважте на те, щоб повідомити основних авторів статті про необхідність поліпшення, додавши до їхньої сторінки обговорення такий текст: {{subst:поліпшити автору|Реальний опціон|1 квітня 2024}} ~~~~, а також не забудьте описати причину номінації на підсторінці Вікіпедія:Статті, що необхідно поліпшити за відповідний день.(1 квітня 2024)
Реальний опціон (англ.Real options) дозволяє менеджерам приймати майбутні рішення, які змінюють вартість рішень з бюджетування капіталу, зроблених сьогодні. Реальні опціони подібні до фінансових опціонів пут і колл (англ.Put and call) тим, що вони дають власнику опціона право (але не зобов'язання) прийняти певне рішення. Різниця між ними полягає в тому, що реальні опціони базуються на реальних, а не на фінансових активах і залежать від майбутніх подій. Реальні опціони дають менеджерам гнучкість, яка дозволяє збільшити чисту теперішню вартість окремих інвестиційних проєктів.
часові опціони - дають можливість відстрочення прийняття рішення, з метою дочекатися надходження додаткової інформації про прийняття рішення
опціон на відмову - подібні до фінансових опціонів пут. Дають можливість відмовитися від проєкту, якщо таке рішення є оптимальним з точки зору грошових потоків кожної з альтернатив
опціон на розширення - подібні до фінансових опціонів колл. Дають можливість компанії зробити додаткові інвестиції в проєкт, якщо це створить додаткову вартість
опціони гнучкості - дають менеджерам можливість приймати рішення стосовно операційних параметрів проєкту, наприклад, змінювати ціну продукту або параметри виробництва продукту
фундаментальні опціони - проєкти, які є опціонами самі по собі, оскільки грошові потоки залежать він цін на базовий актив. Наприклад, відкриття вугільної шахти залежить від ціни на вугілля і при достатньо низькій ціні шахту відкривати недоцільно.
Оцінка інвестиційних проєктів з реальними опціонами[ред. | ред. код]
Існує декілька підходів до оцінки проєктів з реальними опціонами:
визначення вартості проєкту без опціону. У випадку, якщо вартість проєкту більше нуля без врахування опціону, проєкт є доцільним, оскільки вартість опціону завжди більша або рівна нулю
використання «дерева рішень». Хоча даний метод не завжди дозволяє точно визначити вартість опціону, він дозволяє прийняти більш обґрунтоване рішення за рахунок аналізу послідовності рішень
використання моделей оцінки опціонів. Цей метод вимагає застосування доволі складних математичних методів
