Згідно з легендою, село Бабаєво було засновано в 1460 році селянином на ім'я Бабай. Згідно з офіційними джерелами, місто було закладено при будівництві залізниці в останній чверті 19-го століття. У 1882 році тут був побудований металургійний завод, який виробляв телеграфні дроти, цвяхи і гаки.