Волатильність

Матеріал з Вікіпедії — вільної енциклопедії.
Перейти до: навігація, пошук

Волати́льність (Мінливість, англ. Volatility) — статистичний показник, що характеризує тенденцію ринкової ціни або доходу змінюватися з часом. Є одним з найважливіших фінансових показників в управлінні фінансовими ризиками, де становить собою міру ризику використання фінансового інструмента за заданий проміжок часу. Найчастіше вираховується середня волатильність. Виражається волатильність в абсолютному (100$±$5) або у відносному від початкової вартості (100%±5 %) значенні.

Розрізняють два види волатильності:

  • Історична волатильність — це величина, рівна стандартному відхиленню вартості фінансового інструмента за заданий проміжок часу, розрахованому на основі історичних даних про його вартість.
  • Очікувана волатильність — волатильність, яку вираховують на основі поточної вартості фінансового інструмента із припущенням, що ринкова вартість фінансового інструмента відбиває очікуваний ризик.

Розрахунок історичної волатильності[ред.ред. код]

Середньорічна волатильність пропорційна стандартному відхиленню вартості фінансового інструменту і обернена пропорційна квадратному кореню періоду часу:

,

де — стандартне відхилення вартості фінансового інструменту; — період часу в роках.

Волатильність за інтервал часу (виражений у роках) розраховується на основі середньорічної волатильності так:

.

Наприклад, якщо стандартне відхилення вартості фінансового інструмента протягом дня становить 0,01, а в році налічується 252 торгові дні (тобто період часу — 1 день = 1/252 року), то середньорічна волатильність буде дорівнювати:

.

Волатильність за місяць (тобто за року) дорівнюватиме:

.