Свого часу Трейсі Остін уважали «вундеркіндом» і майбутньою тенісною зіркою. Уже в 16 років вона вигравала у Відкритий чемпіонат США’ 79 і повторила цей успіх в 1981 році. Крім цього, вона виграла в 1980Чемпіонат WTA і парний турнір на Вімблдонському турнірі. З 7 по 20 квітня 1980 вона очолила рейтинг WTA. Численні проблеми зі здоров'ям змусили молоду американку вже в 1983 зачохлити ракетку.
Остін виграла 21 юніорський чемпіонат, в 10 років стала переможницею в турнірі до 12 років. В 1977 вона вигравала свій перший турнір WTA в Орегоні. Остін тоді виповнилося 14 років й 28 днів. У тому ж році вона дебютувала на Вімблдоні. Через 2 місяці вона сенсаційно досягла чвертьфіналу на US Open.
В 1979 Остін у віці 16 років й 9 місяців стала наймолодшою переможницею US Open. У фіналі вона потрапила на Кріс Еверт, що до цього виграла чотири фінали цього турніру. Остін виграла з рахунком 6:4 й 6:3. Вона також стала тенісисткою, що перервала неймовірну серію перемог Еверт на ґрунті в півфіналі Italian Open у тому ж році. Еверт до цього не програла в 125 іграх.
В 1980 Трейсі Остін виграла Вімблдонський турнір у міксті разом зі своїм братом Джоном Остіном. У квітні цього ж року вона очолила рейтинг WTA витиснувши Кріс Еверт і Мартіну Навратілову, які ділили поперемінно це місце між собою протягом 6 років.
В 1981 році Остін знову змогла виграти US Open у віці 18 літ. Вона переграла Мартіну Навратілову у високо-драматичному матчі 1:6, 7:6 (7-4) і 7:6 (7-1).
Після цих успіхів усі давали Остін багатообіцяюче майбутнє, але її усе сильніше стали турбувати проблеми зі спиною, які почали обмежувати рухливість.
Попри це Остін змогла виграти в 1982 свій 29-ий турнір WTA у Сан-Дієґо. У першому колі турніру у Фідеральштадті в 1982 колишній вундеркінд наткнулася на інший талант, якому прогнозувалося велике майбутнє. Супротивником Остін стала 14-літня Штеффі Граф, що намагалася виграти свій перший турнір у професійному тенісі. Остін виграла у двох сетах.
Уже в 1983 потухла молода зірка Остін зачохлила ракетку. Їй було тільки 20 років. Вона й Андре Джагер, стали поштовхом для того щоб WTA увели в майбутньому ігрові обмеження для молодих гравців.
У 1989 році Остін чудом пережила важку автомобільну катастрофу.
У 1992 Остін була введена до зали слави міжнародного тенісу.
У період між 1993 й 1994 Трейсі Остін вирішила спробувати повернутися як гравець у тур, але її гра була не найкращою. В одній з ігор, вона натрапила на Штеффі Граф, яку вона, в 1982 описала як посередню. Граф виграла 6:0, 6:0.
Зараз Остін зрідка працює на американському телебаченні, коментуючи матчі.