Маркет-мейкер
Маркет-мейкер (англ. market maker) або постачальник, надавач ліквідности (англ. liquidity provider) ─ це компанія або особа, яка встановлює розцінки як купівлі, так і на продажу активу, наявного в її запасі, числячи на прибуток з різниці цін купівлі та продажу (спреду)[1]. Вигода для такої компанії полягає в тому, що вона заробляє гроші; вигода для ринку полягає в тому, що це допомагає обмежити коливання цін (волатильність) через встановлення обмеженого діапазону торгових цін на активи.
На ринках США Комісія з цінних паперів і бірж США визначає «маркет-мейкера» як фірму, що вона готова купувати та продавати акції на регулярній та безперервній основі за публічно оголошуваною ціною[2]. Призначений Первинний Маркет-мейкер (англ. Designated Primary Market Maker, DPM) — це спеціалізований маркет-мейкер, затверджуваний біржею, щоби гарантувати, що він триматиме позицію в певному призначеному цінному папері[3].
Більшість фірм, що торгують іноземною валютою, є маркет-мейкерами, як і багато банків. Маркет-мейкер купує іноземну валюту у клієнтів, а потім продає її іншим клієнтам. Вони отримують дохід від різниці в цінах на такі операції, а також за послуги з надання ліквідности, зниження транзакційних витрат і сприяння торгівлі.
Маркет-мейкери, які готові купувати та продавати акції, що котируються на біржі, наприклад на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) або Лондонській фондовій біржі (LSE), називаються «третіми маркет-мейкерами» (англ. third market makers)[2]. Більшість фондових бірж працюють за принципом «обопільної угоди». Коли ціни купівлі та продажу двох зустрічних доручень відповідають одна одній, система зіставлення фондової біржі вирішує, що угода виконана. У такій системі може не бути призначених або офіційних маркет-мейкерів, та втім маркет-мейкери існують.[джерело?]
Станом на жовтень 2008 в США налічувалося понад дві тисячі маркет-мейкерів[4], та звиш сотні в Канаді[5].
 | В іншому мовному розділі є повніша стаття Market maker(англ.). Ви можете допомогти, розширивши поточний розділ і/або створивши статтю, назва якої буде співпадати з назвою цього розділу, за допомогою перекладу з англійської.
|
Надання ліквідності в децентралізованому мережевому протоколі працює інакше. Немає компаній чи інших централізованих організацій, залучених на рівні протоколу. Компанії або приватні особи можуть, утім, вирішити забезпечувати ліквідність протоколу, як правило, в обмін на перспективу отримання прибутку на активи, передані в пули (фонди) ліквідности. Традиційні суди з юрисдикцією в окреслених географічних межах можуть мати труднощі з регулюванням або закриттям таких протоколів, оскільки протоколи не мають центральної юрисдикції, у якій вони діють[джерело?].
Дохід маркет-мейкера складається з різниці між ціною попиту та ціною пропозиції ─ спреду. За умови, коли надходить однакова кількість заявок на купівлю і продаж, а ціна не змінюється, це сума, яку маркет-мейкер отримає за кожну операцію в обидва боки.
Маркет-мейкери зазвичай також забезпечують ліквідність для клієнтів фірми, за що вони отримують комісію[6].
- ↑ Radcliffe, Robert C. (1997). Investment: Concepts, Analysis, Strategy. Addison-Wesley Educational Publishers, Inc. с. 134. ISBN 0-673-99988-2.
- 1 2 Market Makers. Процитовано 17 квітня 2015.
- ↑ Designated Primary Market Maker (DPM) Program Info. CBoe.org. Архів оригіналу за 22 жовтня 2016. Процитовано 25 червня 2014.
- ↑ List of U.S. market makers. Архів оригіналу за 22 січня 2009. Процитовано 31 жовтня 2008.
- ↑ List of market makers in Canada. Архів оригіналу за 9 січня 2007. Процитовано 31 жовтня 2008.
- ↑ Aldridge, Irene (Квітень 2013). High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems. John Wiley & Sons. ISBN 9781118416822.
 | |
|---|---|
| Словники та енциклопедії | |
| Довідкові видання | |
| Нормативний контроль |
- Understanding Derivatives: Markets and Infrastructure — Chapter 1 Derivatives Overview Federal Reserve Bank of Chicago, Financial Markets Group